格林美(002340):钴镍金属回收领先企业 持有
深圳格林公司主营业务为回收、利用废弃钴镍资源,生产、销售超细钴镍粉体材料等产品。公司控股股东为汇丰源,实际控制人为许开华、王敏夫妇,n 钴和镍是硬质合金、充电电池、粉末冶金制品的重要成分之一。中国是钴镍资源贫乏的国家。再生钴镍资源的回收利用是解决中国钴镍资源供给的有效途径。
公司主要原材料采购价格和销售价格均以国际金属交易市场价格为基准确定,主要原材料采购价格和销售价格同向变动,毛利率较为稳定。2月LME已开始钴期货交易。
2010年2月24日公司发布业绩快报,报告期内销售收入为36772.60万元,同比增长20.81%。实现利润5985.59万元,同比增长37.60%,净利润同比增长34.52%。2009年基本每股收益0.79元。生产规模大幅扩大,单位成本降低及塑木型材产品投产是公司利润增加的主要原因。
预计2010年和2011年公司EPS分别为1.05元和1.49元。按公司股票2010年3月2日收盘价62.40元和公司业绩快报,公司2009和2010年的PE分别为78.99倍和59.27倍。公司股价偏高,考虑公司循环经济特点,给予格林美"持有"投资评级。
公司本次募集资金投资项目建成后,每年需要收集的钴废料约占全国回收量的50%。不排除由于原材料不能及时供应或供应不足,导致募集资金投资项目不能达到预期效益的风险。