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TUhjnbcbe - 2021/2/21 17:28:00
闲来札记:又想起了芒格的智慧箴言(年1月24日)

大师之所以是大师,就是因为在某个时间节点,他们的智慧言语总是让人想起,并且每次想起,又不得叹服其间的睿智与洞见。比如,面对当前投资市场上的某种氛围和现象,我又想起了芒格所论述的人类误判心理学。

《穷查理宝典》这本书,是我常常拿来温习的经典著作之一,在这本书的最后一章,芒格先生全凭记忆,将他曾经作过的三次演讲稿作了大刀阔斧的修改,写成一篇从来没有发布过的讲稿,归结为“人类误判心理学”。他认为,81岁的他(指他年作修改之时)能够比10年前做得更好,原因有两个:1、当时他的知识没有如今丰富,而且当时因为生活的忙碌而过于匆忙定稿;2、当时他是依据粗略的笔记进行演讲,而现在是对讲稿进行修改,并增加了大量材料。也足见在芒格先生眼里,人类误判心理学这个篇章的分量之重。

老实说,多年前当我第一次阅读之时,对其“分量之重”并没有太清晰的认识,甚至在心里还认为不过是泛泛之谈。但是多年过去了,或许因为自己年龄渐长的原因吧,当我再次时时品读之时,却常常有一种撞击心扉、回味不尽的感觉。

下面,我就再撷取其中的两个人类误判断心理,进行一下“重温”,并略加一点自己的点评。

一个是被剥夺超级反应倾向。

何谓被剥夺超级反应倾向呢?

芒格说,一个人从10美元中得到的快乐分量,并不正好等于失去10美元给他带来痛苦的分量。也就是说,失去造成的伤害比得到带来的快乐多得多。除此之外,如果有个人即将得到某样他非常渴望的东西,而这样东西却在最后一刻飞走了,那么他的反应就会像这件东西他已经拥有了很久却突然被夺走一样。我用一个名词来涵括人类对这两种损失经验(损失已有的好处和损失即将拥有的好处)的自然反应,那就是被剥夺超级反应倾向。

他说,芒格夫妇曾经养过一条温顺而善良的狗,这条狗会表现出犬类的被剥夺超级反应倾向。只有一种办法能让这条狗咬人,那就是在给它喂食的时候,把食物从它嘴里夺走。如果你那么做的话,这条友善的狗会自动咬你。它忍不住。对于狗来说,没有什么比咬主人更愚蠢的事情。但这条狗没有办法不愚蠢,它天生就有一种自动的被剥夺超级反应倾向。

芒格说,人类和芒格家的狗差不多。人们在失去或者有可能失去财产、爱情、友谊、势力范围、机会、身份或者其他任何有价值的东西时,通常会做出不理性的反应,哪怕只失去一点点时也是如此。

哈哈,是不是很有意思呢?

这一点,联系到我们股市投资是不是也颇值得我们玩味呢?我看是的。

不妨略举一例。比如,贵州茅台作为我大A股的“股王”,近两年的股价表现可谓处于高光时刻,但是为什么一些先前的“茅粉”最终却走向了他们的反面,即从“茅粉”而转变为“茅黑”呢(注意,我并不是说的全部)?我看主要的原因就在于他们或者过早地卖出而失去了后来丰厚的利润,或者是

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